러시아-우크라이나 분쟁, 경기 부양, 팬데믹 이후 강력한 수요, 지속적인 물류 제약 등의 요인으로 인해 최근 몇 달 동안 공급망에 엄청난 압박이 가해져 금속 및 광물 상품에 대한 여러 가격 기록이 촉발되었습니다.지정학적 긴장 고조와 금속 및 광물 원자재 가격의 지속적인 급등은 장기적인 시장 변화로 이어질 수 있습니다.국제 컨설팅업체 우드맥(WoodMac)의 로빈 그리핀(Robin Griffin) 부사장은 러시아에서의 생산이 오랫동안 중단되더라도 가격과 생산비의 엄청난 차이가 무한정 지속되지는 않을 것이라고 말했다.
“현재 광산 회사의 명목 이익을 살펴보면 이익 마진이 역사적 기준을 훨씬 상회하므로 가격과 생산 비용의 큰 차이가 무한정 지속될 가능성은 낮다는 것을 알 수 있습니다.또한 지역 및 제품 가격 관계의 붕괴는 가격 취약성을 나타냅니다.예를 들어, 아시아 철강 가격은 보합세를 유지하는 반면 철광석과 야금용 석탄 가격은 계속 급등하고 있어 철강 생산 비용에 미치는 영향이 일치하지 않습니다."
치솟는 물가 투자 불확실성 대체에너지와 기술 모색
이번 갈등은 의심할 여지 없이 일부 상품 시장에 지울 수 없는 흔적을 남길 것입니다.현재 러시아 무역의 일부가 유럽에서 중국 및 인도로 전환되고 있으며 이는 장기적인 과정이 될 수 있으며 러시아의 금속 및 광업 산업에 대한 서구의 참여는 낮습니다.지정학적 요인을 무시하더라도 가격 충격 자체는 바뀔 가능성이 있다.
첫째, 가격 급등은 자본 지출에 대한 불확실성을 초래할 수 있습니다.현재 금속 및 광물 가격의 급등으로 인해 많은 기업들이 확장 투자를 하게 되었지만, 가격 급등의 불일치로 인해 투자자들의 지출이 불확실해질 것입니다."사실 극단적인 변동성은 투자자들이 상황이 개선될 때까지 결정을 미루기 때문에 반대 효과를 가져올 수 있습니다"라고 WoodMac은 말했습니다.
둘째, 글로벌 에너지 전환, 특히 발전용 석탄에서 대체 연료로의 전환이 분명합니다.가격이 계속 높게 유지된다면 수소 기반 직접환원철과 같은 저탄소 기술의 조기 출현을 포함하여 대체 기술이 발전 및 철강 산업으로의 침투를 가속화할 수도 있습니다.
배터리 금속의 경우, 리튬 이온 배터리 원자재의 높은 가격으로 인해 제조업체가 인산철리튬과 같은 대체 화학 물질로 전환하게 되면서 배터리 화학 물질 경쟁도 심화될 가능성이 높습니다."높은 에너지 가격은 글로벌 소비에 다양한 위험을 초래하며, 이는 금속 및 광물 상품 수요에 영향을 미칠 수 있습니다."
광산 인플레이션 급증
또한, 높은 가격으로 인해 비용 억제 및 투입 비용 상승에 초점이 맞춰지지 않아 광산 인플레이션이 치솟고 있습니다.“모든 채굴 제품이 그렇듯 노동력, 디젤, 전기 비용의 상승으로 인해 큰 타격을 입었습니다.일부 플레이어는 개인적으로 기록적인 높은 비용 인플레이션을 예측하고 있습니다.”
물가지수 역시 압박을 받고 있다.니켈 거래를 중단하고 완료된 거래를 취소하기로 한 LME의 최근 결정은 거래소 이용자들의 등골을 서늘하게 만들었습니다.
게시 시간: 2022년 5월 24일